上周五8月13日凌晨，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布8月供需報告，今天我們主要對美豆的供需情況進行簡單的梳理。首先，本月供需報告在上月的數(shù)據(jù)上小幅調(diào)整，種植面積和收獲面積并沒有變動，維持穩(wěn)定

上周五8月13日凌晨，美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布8月供需報告，今天我們主要對美豆的供需情況進行簡單的梳理。

首先，本月供需報告在上月的數(shù)據(jù)上小幅調(diào)整，種植面積和收獲面積并沒有變動，維持穩(wěn)定:單產(chǎn)與產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)，分別下調(diào)08蒲式耳及066億蒲式耳，主要原因還是由于美國大豆主產(chǎn)區(qū)的干旱導(dǎo)致的產(chǎn)量縮減:但另一方面，國內(nèi)壓榨量與出口量也都下調(diào)了02億蒲式耳:美國國內(nèi)總供應(yīng)整體下降0.42億蒲式耳，總消耗量下降了041億蒲式耳，供應(yīng)的下降稍明顯于需求的下降，差值在001億蒲式耳，報告整體偏利多。

此外，本月公布的2021年度大豆單產(chǎn)、產(chǎn)量及期末庫存庫存預(yù)估報告，不同于此前在趨勢單產(chǎn)的模型上預(yù)測的結(jié)果，8月數(shù)據(jù)是今年第一次實際調(diào)查得出的結(jié)論，準(zhǔn)確度較為貼合實際具體數(shù)據(jù)如表；

本次報告各項數(shù)據(jù)依舊低于前月預(yù)估值，也均低于市場預(yù)測，很大一部分程度上說明了美國天氣的影響持續(xù)存在，前幾日的降雨對緩解大豆主產(chǎn)區(qū)干旱，提高其產(chǎn)量的作用不大，雖然市場已經(jīng)充分考慮了減產(chǎn)的可能，但官方數(shù)據(jù)仍表明，目前情況比市場上所想象的還差一些，報告依舊利多美豆。

這些利多致使CBOT大豆夜盤開盤后受多頭情緒提振一路上行，但好景不長，美豆就像坐上了直升機--開盤迅速拉升后很快又沖高回落，這個時候可能很多人不理解了，不是說好的利多嗎?怎么多了一下就轉(zhuǎn)空了，主要也是有以下的原因:

1 供應(yīng)端雖然縮減，但需求端的出口和國內(nèi)壓榨也同時下調(diào)，二者相抵，結(jié)轉(zhuǎn)庫存幾乎維持不變，換句話說，也就是目前下降的供應(yīng)仍與需求量較為匹配，暫時沒有面臨大范圍的供不應(yīng)求情況，盤面雖拉升，但不支持大幅走高。

2 本次報告雖然利多，但大部分情況已經(jīng)被市場考慮過了， 期貨合約又天然領(lǐng)先于現(xiàn)貨，目前的多頭情緒已經(jīng)提前預(yù)支過一輪，因此本輪市場情緒較為冷靜，拉漲幅度有限，整體上來說此次報告更多的是對此前市場猜測的一個驗證，而不是起到指引作用，因此對盤面的影響較為短暫。

美豆9日將開始進入供應(yīng)市場目前直正的美豆上市還有接近三周的時間，在這段時間內(nèi)天氣影響仍需關(guān)注，多頭仍在期待降雨量下降帶來產(chǎn)量的繼續(xù)縮減，而空頭則盼望著雨水來的更多一點，盡可能的緩解美豆供應(yīng)緊張的壓力。此外，需求端的變化也值得注意如美國出口增加明顯，則美豆供應(yīng)將進一步趨緊，美豆仍有上行空間。后市市場對美豆的關(guān)注方向?qū)⒅饾u從供應(yīng)端轉(zhuǎn)移至供需博弈的結(jié)果上。

受到此次USDA利多影響，國內(nèi)豆粕多頭情緒有所增強，預(yù)計短暫拉升，但由于美豆快速沖高回落，上方空間也有限，后續(xù)仍會回到國內(nèi)豆粕本身的基本面上，在目前國內(nèi)大豆壓榨量較多和需求無明顯亮點的前提下，豆粕也將延續(xù)震蕩格局運行:而國內(nèi)豆油本身運行較為強勢，此次報告的利多情緒將延長豆油乃至其余兩大油脂的強勢運行時間，油脂市場整體高位震蕩運行。