1、原因分析

　　尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行人，應(yīng)結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)分析并披露該等情形的成因，如：產(chǎn)品仍處研發(fā)階段，未形成實(shí)際銷(xiāo)售；產(chǎn)品尚處于推廣階段，未取得客戶廣泛認(rèn)同；產(chǎn)品與同行業(yè)公司相比技術(shù)含量或品質(zhì)仍有差距，未產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)量較小，單位成本較高或期間費(fèi)用率較高，尚未體現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)；產(chǎn)品已趨于成熟并在報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利，但由于前期虧損較多，導(dǎo)致最近一期仍存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損；其他原因。發(fā)行人還應(yīng)說(shuō)明尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損是偶發(fā)性因素，還是經(jīng)常性因素導(dǎo)致。

　　2、影響分析

　　發(fā)行人應(yīng)充分披露尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損對(duì)公司現(xiàn)金流、業(yè)務(wù)拓展、人才吸引、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、研發(fā)投入、戰(zhàn)略性投入、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)可持續(xù)性等方面的影響。

　　3、趨勢(shì)分析

　　尚未盈利的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)披露未來(lái)是否可實(shí)現(xiàn)盈利的前瞻性信息，對(duì)其產(chǎn)品、服務(wù)或者業(yè)務(wù)的發(fā)展趨勢(shì)、研發(fā)階段以及達(dá)到盈虧平衡狀態(tài)時(shí)主要經(jīng)營(yíng)要素需要達(dá)到的水平進(jìn)行預(yù)測(cè)，并披露相關(guān)假設(shè)基礎(chǔ)；存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行人應(yīng)當(dāng)分析并披露在上市后的變動(dòng)趨勢(shì)。披露前瞻性信息時(shí)應(yīng)當(dāng)聲明其假設(shè)的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)及相關(guān)預(yù)測(cè)具有重大不確定性，提醒投資者進(jìn)行投資決策時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎使用。

　　4、風(fēng)險(xiǎn)因素

　　尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行人，應(yīng)充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素，包括但不限于：未來(lái)一定期間無(wú)法盈利或無(wú)法進(jìn)行利潤(rùn)分配的風(fēng)險(xiǎn)，收入無(wú)法按計(jì)劃增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)失敗的風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品或服務(wù)無(wú)法得到客戶認(rèn)同的風(fēng)險(xiǎn)，資金狀況、業(yè)務(wù)拓展、人才引進(jìn)、團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定、研發(fā)投入等方面受到限制或影響的風(fēng)險(xiǎn)等。未盈利狀態(tài)持續(xù)存在或累計(jì)未彌補(bǔ)虧損繼續(xù)擴(kuò)大的，應(yīng)分析觸發(fā)退市條件的可能性，并充分披露相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

　　5、投資者保護(hù)措施及承諾

　　尚未盈利或最近一期存在累計(jì)未彌補(bǔ)虧損的發(fā)行人，應(yīng)當(dāng)披露依法落實(shí)保護(hù)投資者合法權(quán)益規(guī)定的各項(xiàng)措施；還應(yīng)披露本次發(fā)行前累計(jì)未彌補(bǔ)虧損是否由新老股東共同承擔(dān)以及已履行的決策程序。尚未盈利企業(yè)還應(yīng)披露其控股股東、實(shí)際控制人和董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員按照相關(guān)規(guī)定作出的關(guān)于減持股份的特殊安排或承諾。