4月份，主流壽險公司的多功能險結算利率均未變動。央行連續四次加息后，五年期定期存款利率已經上升至5。25%，而將五年期定期存款利率作為參照的多功能險，卻未能跟上加息的步伐。

而從昨天開始，曾經是國內多功能險市場標志產品的平安智盈人生正式停售。一時間人們不禁要問，多功能險市場的冬天到來了嗎？目前我們還可以購買嗎？多位保險業內人士表示，雖然平安智盈人生停售了，但已經推出了替代產品智勝人生，而且其他公司也在推出一些改進型多功能險產品，因此這個產品停售只能說是該公司的產品調整，對多功能險市場影響不大，作為一種長期***的保險產品，多功能險依舊適合一些追求低投入、高保障的年輕人購買。

標志產品昨天正式停售

記者前天致電中國平安人壽保險股份有限公司浙江分公司。電話錄音里傳來的就是智盈人生的廣告語。葛優代言平安產品，全國800萬客戶，每10秒就有一人投保……難道智盈人生還在熱賣嗎？此前一直有傳言說該產品要停售了，卻一直沒有停售。這次難道又是傳聞嗎？

該公司的一位張姓工作人員證實說，智盈人生確實是最后一天銷售了，從昨天開始該產品就停售了。廣告語中的10秒就有1個投保說的是去年的情況，這個產品確實賣得非常好！也正是因為如此，雖然此前一直有傳聞說要停售，但最后還是等到新產品出來了我們才停售這個產品。

張先生提到的新產品就是平安新的多功能險產品智勝人生，與老產品相比，新產品在繳費要求方面嚴格了一些。老產品繳費非常靈活，緩繳保費保額不會降低，但新產品在前10年內如果不能持續繳費，保額就會被調低。其他方面變化不大，包括一些費率等等，這款產品還是有不錯性價比的！他還告訴記者，在過去幾年里，全省智盈人生的投保客戶超過了10萬，很多業務員都對這個產品有深厚感情呢。

記者想起最初購買保險時，平安業務員給記者推薦的靠前款產品就是智盈人生。記者隨后又聯系了平安保險的一名業務員。她告訴記者，這款產品非常適合年輕人，他們團隊很多人都賣出去了很多份。因為就要停售了，最近買這個產品的人特別多，我一個北京的同事這個月做了68筆單子，相當于每天都有兩個以上的客戶投保。

有停售的就有新推的。除了平安智勝人生外，5月份國華人壽就在銀行保險渠道推出財富增值多功能險。其實我個人還比較喜歡多功能險產品。信誠人壽的一位保險專家告訴記者。保額靈活，可以跟進人生階段調整，這個是最大優勢。她告訴記者，如果客戶能懂得打理，或者業務員能夠及時給客戶提出指導意見，對于那些低風險偏好需要保障的人來說還是不錯的。多功能險是按照自然費率收費的，一般分紅險是按均衡費率收費的，所以在年輕的時候，用它的高保額功能其實是合算的，此階段也是人生壓力最大的時候，上有老下有小。等到年紀大了，這方面壓力小了，就可以把保額降下來了。

朱慶分析說，多功能險結算利率雖然暫時沒跑贏五年期及以上的定存利率，但相比其他年限的定存來說，優勢還是比較明顯的，例如3年期等。多功能險***是一種長期的***行為，必須在有穩定持續收入且擁有富余閑置資金的前提下，對收益回報做好中長期準備，長期持有才能實現利益最大化。如果短期收益不理想就退保的話，會嚴重影響***者的***收益。另外，由于加息預期依然強烈，因此目前多功能險收益仍處于上升通道，未來收益會繼續攀升，短期內跑輸五年期定存并不能說明它喪失了購買價值。更何況多功能險最大的特點是繳費靈活，保額自主，客戶可以根據自己的情況調整保費和保額，這對于年輕人來說還是非常不錯的。

結算利率與參照利率差距拉大

中國平安的多功能險，一直是同業的標桿。當其他保險公司的多功能險產品結算利率還掙扎著擠入5%時，平安的多功能險產品結算利率已經高達6%。即使在前年，中國平安在多功能險市場也維持著領跑地位，不僅是堅守到最后一批下調結算利率的多功能險，而且同時也是下調幅度最慢，下調后結算利率最高的多功能險。然而去年風云變幻，中國平安痛失多功能險結算利率老大的寶座，不僅不再領先同業，而且在同類多功能險結算利率基本保持不變的同時，它卻開始逆勢下調結算利率，這讓不少***者傷心不已。而在今年加息背景下，中國平安壽險本已面臨很大上調壓力的多功能險結算利率，再次調低。

其實不僅僅是平安，目前各家公司的多功能險產品結算利率都集體跑輸了五年存款利率。4月份，平安人壽、中國人壽、太保人壽、新華人壽和泰康人壽的多功能險結算利率分別為3。88%、4。05%、4。05%、4%、4。2%，與3月份基本持平。而經過四次加息后，目前5年期存款利率已經達到了5。25%。宏源證券認為，考慮到4月6日央行再次上調存款利率，保險公司多功能險結算利率相對銀行存款的差距有所擴大。

一般來講，多功能險結算利率一般以5年期銀行存款利率為參照，然而此次加息周期中多功能險結算利率并未跟隨銀行存款利率上調，顯示了保險公司***收益的困境：占保險公司***資產達50%左右的債券的收益率由于市場資金充裕并未隨基準利率上升而上調，股票市場則缺乏上漲動力。此外，2011年以來保險公司更偏重發展保障程度更高、保費確認比例更高的分紅險，多功能險地位相對下降也是原因之一。

加息與新計算標準導致地位下滑

現在多功能險的地位是大大降低了！多位保險業內人士分析說。以平安多功能險產品為例，平安人壽2009年全年實現規模保費中多功能險占比達到42。9%，幾乎占半壁江山。而在去年平安規模保費居前五名的保險產品有4款是多功能險，占平安壽險2010年規模保費的35。06%，今年這個數字肯定會更低。之所以會出現這種情況，與加息帶來的壓力以及保費計算標準有關。

銀行一再加息，在這種情況下，有***功能的保險產品都面臨很大的壓力。因為投保人往往會將保險產品的收益率與銀行的定期存款進行對比。以現在各家保險公司的主打產品分紅險為例，為了吸收保費，就得多分紅，這給保險公司造成了很大的***壓力。而且產品的利潤空間也會越來越小。保險***專家朱慶分析說。多功能險種的設計參照了5年期定期存款。此前，出于擴大保費的需求，保險公司不斷抬高年化結算利率，但現在看來還是難以追上加息的速度。這樣下去，保險公司沒有盈利空間了。西南證券的一位資深保險分析師分析說。

此外，多功能險的地位下滑還另有隱情，即受到2009年12月22日財政部發布的《保險合同相關會計處理的規定》（下稱新規定）的影響。按照新規定，如果保險合同含保險風險和其他風險，能夠區分并單獨計量，則應進行分拆。分拆后，屬于其他風險部分的收入，不計入保費收入。包括多功能險在內的險種（此外還有投連險），正屬于此類范疇。這意味著多功能險和投連險占比較高的壽險公司在保費規模和市場份額排名上將受到實質性影響。

而多功能險恰恰又是很多人壽保險公司的主力險種。2009年，平安人壽多功能險智盈人生的保費收入占到個人保險渠道總保費收入的51%，在新規定下，這部分保費幾乎全軍覆沒。以30歲男性投保智盈人生為例，2010年1月1日購買智盈人生基本保險金額12萬元，年交保費6000元，當年約收取風險保費112元。按照舊規定，保費收入為6000元；而按照新標準，保費收入只有112元，不到原來的2%。

多功能險仍值得年輕人購買

有停售的就有新推的。除了平安智勝人生外，5月份國華人壽就在銀行保險渠道推出財富增值多功能險。其實我個人還比較喜歡多功能險產品。信誠人壽的一位保險專家告訴記者。保額靈活，可以跟進人生階段調整，這個是最大優勢。她告訴記者，如果客戶能懂得打理，或者業務員能夠及時給客戶提出指導意見，對于那些低風險偏好需要保障的人來說還是不錯的。多功能險是按照自然費率收費的，一般分紅險是按均衡費率收費的，所以在年輕的時候，用它的高保額功能其實是合算的，此階段也是人生壓力最大的時候，上有老下有小。等到年紀大了，這方面壓力小了，就可以把保額降下來了。

朱慶分析說，多功能險結算利率雖然暫時沒跑贏五年期及以上的定存利率，但相比其他年限的定存來說，優勢還是比較明顯的，例如3年期等。多功能險***是一種長期的***行為，必須在有穩定持續收入且擁有富余閑置資金的前提下，對收益回報做好中長期準備，長期持有才能實現利益最大化。如果短期收益不理想就退保的話，會嚴重影響***者的***收益。

另外，由于加息預期依然強烈，因此目前多功能險收益仍處于上升通道，未來收益會繼續攀升，短期內跑輸五年期定存并不能說明它喪失了購買價值。更何況多功能險最大的特點是繳費靈活，保額自主，客戶可以根據自己的情況調整保費和保額，這對于年輕人來說還是非常不錯的。

購買多功能險需要注意四個方面

購買多功能險之前，一定要先了解清楚初始費用、手續費等必須支付的費用，另外還要看清楚利益演示表、問清楚所演示的收益率情況，以及過往產品的收益率。同時也要注意在不同階段調整好保額，降低風險。

1、要清楚初始費用、提取手續費用等必須支付的部分，看清楚利益演示表。

一般在投保多功能產品的時候，營銷人員都會提供一份利益演示表供客戶參考，雖然這只是演示收益，并非真實收益，但也能夠從中看出自己賬戶的變化情況，做到心中有數。

2、問清演示收益率以及歷史收益率。

在看利益演示表的時候，最好能夠問問高、中、低檔的演示利率各為多少，并且自己粗略核算一下；另外，了解一下該產品的歷史收益率如何。這么做的目的是避免一下子被表格上的數字所迷惑，畢竟，表上僅是演示收益，有的公司為了使自己的產品更加有吸引力一些，演示收益會做得很高，與真實收益有一定的差距。

3、注意合同中的一些保險公司保留調整權利的條款，如有的產品對保底利益有時間限制，有的是以當時一年期定存利息為標準，有的對賬戶管理費保留有調整權等。

4、注意風險保費。

不要認為多功能險本身的壽險額度是贈送的，要知道，世上沒有免費的午餐。雖然你可以自己設定壽險額度，但是相應的風險保費也全是自己支付的。

多功能壽險的風險保費采用的是自然費率的形式，也就是隨著年齡的不同，每年對應于同樣保額的費用是不同的，當然，年齡越大越貴。

如果到了60歲以后，每年的風險費用是相當厲害的；如果你恰好又在多功能險上面附加了重疾，那么每年風險費用就要扣掉幾千、上萬元，這都是消耗掉的！所以，一定要在適當的時候調整保額，甚至結束掉這份保險，把賬戶里的錢拿出來。