大股東的套現，在大量的賣出單影響下，會使市場上的散戶跟風賣出，從而導致股價持續下跌，出現破發的情況。

可轉債在上市時存在破發的情況，因此，投資者申購可轉債不一定賺錢，可轉債出現以下情況會破發：

1、正股走勢影響

可轉債的走勢在一定程度上受正股的走勢影響，即當正股行情極端差的時候，會導致可轉債跟著下跌，出現破發的情況。

2、大股東套現

大股東的套現，在大量的賣出單影響下，會使市場上的散戶跟風賣出，從而導致股價持續下跌，出現破發的情況。