央行降準0

國務院聯防聯合控制機制27日召開記者招待會，中國人民銀行副社長劉國強表示，在應對疫情方面，下一步必須利用現有的支持政策，繼續利用特別的再融資政策向中小銀行傾斜，下一階段必須選擇方向性下降，接下來具體說說25個百分點對股市有什么影響

重磅！央行宣布全面降準0.25個百分點，釋放長期資金約5000億元，對股市、債市影響幾何？專家解讀來了

繼*務*常務會議部署降準后，時隔兩日央行降準如約而至。

11月25日，央行公告稱，決定于2022年12月5日降低金融機構存款準備金率0.25個百分點。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率約為7.8%。

此次降準共計釋放長期資金約5000億元。此次降準為全面降準，除已執行5%存款準備金率的部分法人金融機構外，對其他金融機構普遍下調存款準備金率0.25個百分點。

關于本次降準的目的，央行有關負責人表示：一是保持流動性合理充裕，保持貨幣信貸總量合理增長，落實穩經濟一攬子政策措施，加大對實體經濟的支持力度，支持經濟質的有效提升和量的合理增長。二是優化金融機構資金結構，增加金融機構長期穩定資金來源，增強金融機構資金配置能力，支持受疫情嚴重影響行業和中小微企業。三是此次降準降低金融機構資金成本每年約56億元，通過金融機構傳導可促進降低實體經濟綜合融資成本。

為何在此節點降準？

《每日經濟新聞》記者注意到，這是年內央行實施的第二次降準。4月15，央行公告稱，決定于2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點，此次降準釋放長期資金約5300億元。

本次央行降準為全面降準，降準幅度依舊為0.25個百分點，釋放長期資金約5000億元。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《每日經濟新聞》微信采訪時表示：本次央行降準0.25個百分點，一方面，國內降準空間日益收窄，央行珍惜正常政策空間。另一方面，此前結構性工具頻出，相當于加大基礎貨幣投放，市場流動性保持合理充裕，目前國內經濟面臨環境復雜多變，政策需要平衡多個目標，貨幣政策要保持總量適度增長，更多引導金融機構實施好結構性工具，提升政策精準質效。

分析本次降準的原因，中信證券首席經濟學家明明對記者表示：“10月以來，受國內外多重因素影響，宏觀經濟面臨一定的下行壓力，本周*務*常務會議也提到，四季度經濟運行對全年經濟十分重要。另外一方面，目前來看也需要進一步增強金融支持實體經濟的功能，考慮到目前整個銀行體系是缺少中長期的流動性供給，因此央行實施降準。”

周茂華認為：“主要是目前國內需求處于復蘇階段，全球需求前景趨緩，國內宏觀經濟仍面臨下行壓力；月度宏觀經濟數據波動較大，反映經濟復蘇基礎不夠牢固；金融有必要加大實體經濟支持力度，鞏固經濟復蘇基礎，促進經濟加快恢復正常。”

招聯金融首席研究員董希淼對記者表示：“從11月10日央行公布的社會融資和金融統計數據報告看，10月份社會融資增量和貸款增量均有所回落，雖然企業中長期貸款維持較高景氣度，但居民貸款增長乏力。這反映出有效融資需求仍然不足，宏觀經濟面臨較大下行壓力。因此，我國貨幣政策應進一步加大實施力度，降準具有必要性和緊迫性。”

降準將發揮何種作用？

提及本次降準將發揮哪些作用，周茂華認為，一是增強銀行信貸擴張能力。通過降準釋放長期限、低成本資金，降低銀行負債成本，提升信用擴張能力，加大小微企業、實體經濟薄弱環節、基建等重點領域支持力度，滿足房地產合理融資需求等。

二是，保持流動性合理充裕。12月有5000億元的MLF到期，疊加年底流動性需求上升，通過適度降準釋放流動性，保持流動性合理充裕。

三是，穩定市場預期。近期市場波動加劇，央行通過降準釋放長期限流動性，釋放穩增長政策加碼，有助于穩定市場對流動性合理充裕預期。另外，年底降準也是做好跨周期調節政策的具體體現。

董希淼認為：“降準不只是向銀行提供流動性支持這一功能，全面降準具有三個方面作用。”

他分析指出：一是向金融機構釋放流動性，維護市場流動性合理充裕，如此次降準，向金融機構釋放長期資金約5000億元；二是降低金融機構資金成本，增強金融機構向實體經濟讓利的持續性，此次降準，降低金融機構資金成本每年約56億元；三是傳遞明確的政策信號，引導金融機構更好地助力穩增長、擴內需，進一步穩定市場信心和預期。

董希淼表示，此次降準在12月5日實施后，銀行資金成本得以降低，銀行減少加點的動力增強，本月LPR特別是5年期以上LPR有望下降。這將有助于進一步降低居民住房消費負擔，提振居民住房消費的意愿和能力，助力房地產市場平穩健康發展。

明明表示：“本次降準可以提供中長期的流動性供給，同時可以降低銀行的負債成本，從而進一步降低實體經濟融資成本，發揮金融穩經濟的功能。”

對金融市場影響幾何？

采訪中，多位專家還對“本次降準將給金融市場帶來的影響”等問題作出解答。

周茂華從股市、債市、匯率三方面分析了降準的影響。股市方面，他表示，從目前內外環境看，國內經濟主要矛盾是有效需求不足，加大實體經濟復蘇的金融支持，中小微企業、基建項目、房地產等行業融資獲得更大支持，有助于提振市場信心，激發微觀主體活力，促進經濟加快恢復；市場流動性保持合理充裕，加之股市估值整體低洼，整體利好市場風險偏好。

關于債市，他認為，短期經濟仍處于恢復階段，國內加大實體經濟支持力度，市場流動性有望保持合理充裕；隨著近期市場情緒逐步恢復平穩，對債市整體利好；但另一方面，由于國內經濟尚未偏離復蘇軌道，基本面不支持債市利率大幅下行。

關于匯率，周茂華稱，央行降準對人民幣匯率是利好消息，主要是降準并未改變貨幣政策穩健基調，同時，降準是加大實體經濟支持力度，推動經濟積極加快回穩向上，基本面穩定對匯率構成強有力支撐。降準穩定市場流動性預期，有助于穩定金融市場情緒。

預測下階段的貨幣政策動向，董希淼表示：“作為近年來少數幾個實施正常貨幣政策的主要經濟體之一，我國貨幣政策近年來雖然加大對實體經濟的支持力度，但一直保持穩健的基調不變，并未超發貨幣，未實施‘大水漫灌’等寬松手段。而且我國物價水平保持基本穩定，從10月數據看，CPI同比上漲2.1%，通脹形勢溫和可控，未來通脹壓力并不大。此次降準之后，我國金融機構加權平均存款準備金率為7.8%，還處于相對較高的水平。因此，未來降準還有一定空間。”

央行降息對股市有什么影響嗎？

一、央行降息意味著：

1、意味著銀行的存貸款利息都開始變低，人們更樂意將錢取出來，銀行開始增加貸款的力度，企業有了貸款以后，能更好的產生，搞活經濟；民眾的存款意愿會下降，市場上的流動資金會大幅增加。

2、會有更多的企業，更多的創業者進行貸款，國家的經濟將會得到發展。在國家觀察到市場經濟走向有問題時，就會做出調整，進行央行降息，目的是刺激國民消費，增加市場資金流動性，拉動經濟發展。

3、企業經濟好了，股票的財報就好看，股市也會跟著上漲，人們手中的錢開始增多，也會選擇投資股市，投資實體，樂于消費，拉動內需導致經濟的上漲。

二、央行降息的影響

1、股市：央行降息對股市來說是利好的，銀行的無風險收益下降，股市中的流動資金會大大增加，銀行中的資金會逐漸向股市中流動，增加了股市的活躍性，股市中的交易量以及交易金額都會大幅提升；

2、貸款存款：央行降息也就是直接對銀行利率的影響，貸款利率的下降，意味著貸款買房者貸款買車者都會大幅增加，刺激國民經濟發展，存款利率的下降，意味著存款的減少，流動資金的增加，加速經濟發展；

3、銀行理財：央行降息會直接影響到銀行的一系列理財產品，而相關的貨幣基金產品也會被隨之影響，都會進行降息。

三、自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時結合推進利率市場化改*，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

央行擇機定向降準對股市影響如何？

*務*聯防聯合控制機制27日召開記者招待會，中國人民銀行副社長劉國強表示，在應對疫情方面，下一步必須利用現有的支持政策，繼續利用特別的再融資政策向中小銀行傾斜，下一階段必須選擇方向性下降，增加釋放長期流動性的低利率貸款，定向支持個人工商店的農業，支持小再融資利率0.25個百分點到2.關于后市的趨勢，機構認為一部分價值的藍籌碼已經具有中長期配置價值，但系統風格的切換仍然很時尚.其次，金投小編介紹中央銀行選擇方向性下降對股市的影響

中央銀行：普惠金融服務符合標準的銀行選擇方向性下降

中國人民銀行副社長劉國強表示，在應對疫情方面，下一步是利用現有的支持政策，繼續利用特別的再融資政策向中小銀行傾斜的公開市場操作、常備貸款便利、中期貸款便利等貨幣政策工具，選擇實施2019年普惠金融方向的動態評價，釋放長期流動性下一階段選擇方向性下降是因為一些銀行的普惠金融服務符合標準，必須降低他，這也支持普惠金融服務.對于支持中小企業的主力軍地方中小銀行，后期有補充資本等更多政策傾向，增加低利率貸款，支持個人工商店，降低農業支持、小再貸款利率0.25%到2%.此外，下一步將繼續通過改*挖掘市場利率下降的空間，提高貨幣政策傳導效率.

劉國強表示，總的來說，各項措施確保了疫情對策特殊時期銀行系統流動性合理豐富，貨幣市場運行順利.貨幣市場利率中樞下降，銀行之間7天的回購利率運行在2.2%左右.股市已經收復節后的下跌幅度，人民幣對美元匯率在7元左右雙向變動.中國為應對疫情采取的政策措施，得到了金融市場和社會各方面的充分肯定，得到了國際貨幣基金組織、世界銀行和國際金融界的高度評價，疫情的影響暫時有限，中國經濟繼續顯示出強韌性，**有充分的政策空間

成交額連續7天突破萬億美元看到很多

a股三大股價在27日振動整理，最終是紅盤報收.兩市合計成交1.05兆元左右，成交額連續7天突破兆元，行業板塊上漲.北方資金凈流出十億元.具體來說，上海是指交易上升0.11%，報告2991.33點深成指上升0.32%，報告11534.02點創業板上升0.73%，報告2196.71點.

關于后市的勢，機構紛紛發表意見.國盛證券戰略分析師張啟堯認為，最近兩天電腦、電子等板塊明顯召回，但科學技術成長的大邏輯趨勢沒有被破壞，仍然是階段性的主線.一些價值藍籌碼已經具有中長期配置價值，但系統風格切換仍然時尚早.

國盛證券認為，科技增長仍是階段性主線.瘟疫沖擊后，市場韌性充足，科學技術成長再起風云，核心是散戶化市場下羊群效應減弱，機構力量大幅強化，成為a股市場的定海神針.特別值得注意的是，買基金成為居民資金入場的重要渠道，也是科技成長品種的重要支持.從目前機構持倉來看，科技增長是新基金配置的重點方向.

巨豐顧問表示，從評價的觀點來看，連續上升后，創業板達到了歷史評價的高峰，也就是說從安全變價的觀點來看，這里已經不是安全的地方了.但是，從歷史規律來看，評價的歷史上位也是指數和股價的上位，但是這種狀態有一定的持續周期，期間有繼續上升的空間.

星石投資認為，a股目前與海外市場的關聯度增加，受到一定影響是不可避免的成長股前期積累了良好的漲幅，這次是受周邊疫情擴散影響的正常召回，不必太恐慌.另外，在國內政府的強有力應對下，國內疫情已經向好的方向發展，再生產也有序開展，短期振動盤對整個市場也很健康，為更多資金進入市場提供了機會.

前海開源基金的*高經濟學家楊德龍說，a股市場最近兩天發生的振動主要受到美股暴跌的影響.相對而言，a股市場經過數年調整，整體處于評價洼地，3000點以下屬于歷史底部，a股納入MSCI等國際指數后，外資對a股的配置需求進一步增加，外資流入傾向不變，即使短期市場動蕩，短期外資流出，長期外資對a股的配置

央行決定全面降準0.25個百分點，A股市場影響幾何？

央行決定全面降準0.25個百分點，A股市場影響幾何？上周五也就是4月15日，央行宣布，于2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點(不含已執行5%存款準備金率的金融機構)。此次降準是2022年首次降準，根據機構和專家的測算，本次降準大概釋放約5300億資金。4月18號周一開盤，大盤在利好兌現的情況下出現了上證指數出現小幅下跌，深成指和創業盤收漲。筆者整理了降準對A股的主要影響有如下幾個方面。

一、降準釋放的流動性有利于消費板塊的回升：我們都知道股票市場每天的上漲與下跌與資金的進出有關，所以是資金推動的市場，降準釋放了約5300億資金，這部分資金到市場上后，會進步的刺激消費，目前國內經濟消費相對比較低迷，此次降準將有效的刺激國民消費，這將利好A股市場消費股的價格回升。

因此綜上所述，本次降準釋放流動性從貨幣政策上給廣大投資者吃下了一顆放心丸。對穩定A股市場起到了積極作用。

影響是暫時的，也可能高開低走，也可能低開高走。總之是每次降準都是不一樣的，現在故事處于熊市階段，所以說降準改變的只是一天兩天，并不能對大的方向起決定作用。

現在影響還是蠻大的，正是因為降低了標準，A股現在已經嚴重下跌了，很多人都撤股了。

影響是非常大的，這可能會釋放一些長期資金，有助于股市的穩定，也可以提升股市的桃之戀。

會影響短期市場，也會導致周期出現上漲的概率，還會影響到金融機構的發展，不利于金融方面的經濟進步。

降準對股市有什么影響？

1、對于降準對股市的影響，主要有三方面：

（1）進一步鞏固經濟企穩格局，基本面企穩，企業盈利前景改善，利好股市表現；

（2）降準本身就是釋放流動性，貨幣政策寬松利好市場情緒；

（3）央行定向降準時機，向市場釋放護盤用意，避免市場恐慌情緒進一步發酵、自強強化，目前看，全球投資者仍看好中國資本市場長期發展前景。

2、央行通過“非對稱降準+TMLF+OMO”操作，短期釋放的流動性有助于穩定資本市場預期；隨著估值修復，寬貨幣向寬信用傳導，股市的投資機會依然取決于上市公司盈利水平的提高。

降準對股市的影響如何

降準對股市的影響是好的。降準向社會提供更多的流動資金，在通常情況下都會利好股市，股市往往因為更多的流動性而出現上漲，降準往往更為利好以下板塊：1.銀行、券商板塊。2.房地產板塊。3.大宗商品、有色板塊。降準，就是降低金融機構存款準備金率。

存款準備金，是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款，舉例來說，如果當前存款準備金率為10%，就意味著銀行每吸納100元存款，就要拿出10元存放在央行，那么銀行可用的資金只有90元。

降準是擴張性貨幣政策之一，這意味著商業銀行向央行交的存款準備金減少，用于貸款的資金增加，同時意味著在社會中流通的貨幣增加，從而刺激消費拉動經濟的增長。

而央行實施全面降準后，貨幣政策更加寬松，資金的流動性也就能夠增強，貨幣的供應量也會增加，而這就能加大信貸規模，市場融資成本也會降低，也就能夠給股市帶來利好，也可以在一定程度上提高股民對股市未來的預期，能對股市起到一定的提振作用，且市場風險也能有所降低。

降準落地央行宣布全面降準0.25個百分點，將會帶來哪些影響？

此舉能夠推動多個行業的發展，而且也能夠影響股市。更重要的是，降準能夠釋放更多長期資金，進而降低中小企業和個體工商戶等主體的融資和貸款成本。此舉不僅能夠推動經濟的高質量發展，而且也能減輕經濟下行的壓力，進而緩解企業和行業的發展困境。

全面降準不僅是貨幣政策工具之一，而且也是進行宏觀調控的重要手段。在經濟形勢較為嚴峻的時期，這一手段能夠發揮巨大的作用，并且產生更加深遠的意義。作為實施降準的主體，央行的決定至關重要，因為降準能夠產生較大的影響。

最后，這能減輕企業的經濟壓力，并且提高經濟的發展水平和質量。大多數企業的確已然陷入低谷，而且其發展水平和能力極其有限。全面降準不僅能夠成為企業的救命稻草，而且也會為其發展助力。企業能夠用更少的成本獲得更多的貸款，并且更加優惠的政策，所以其經營和管理壓力會有所減輕。當企業能夠重新煥發生機時，我國的經濟也會進入新的發展層次。

會影響到股票市場的下跌，也會影響到金融機構的發展，不利于經濟利潤方面的發展，會導致經濟出現虧損的情況，也會影響到其他的行業發展。

此次政策的實行，對我國經濟帶來了很大影響，由于受疫情原因影響，全國經濟面臨了很大的挑戰，此次政策發布對許多企業起到了帶動的作用，企業進行實施，以及對人民的生活也造成了一定的，改善人民經濟情況水平。

會給人們的生活帶來一些改變，怎么買房買車會更加的容易，貸款的利息會降低，對于生活的改變是比較大的，也可以緩解一些企業的壓力。

央行宣布全面降準0.25%，歷次降準對股市都產生了什么影響？

每一次央行宣布全面降準對于股票樓市和債券市場都會產生不小的影響，但是對于這次的央行結冰降準市場，產生的效果卻是沒有那么明顯。

另一方面是這次央行它的降準力度不夠，而且對于市場來說以前每次降準都是0.5個百分點以上，但是對于這次降準的幅度只有0.25個百分點，所以說對于大部分的股票投資者來說，他們可能會認為這次只是試探性的操作，所以說不少人都在等待更進一步的政策出臺，或者說是在等待出手的信號，所以說不叫投資者，都比較謹慎，希望再等一等，然后再進行出手，所以說在這樣的情況之下，對于股票的影響還是非常有限的。

可以增加市場上的流動貨幣，推動股市上漲。從而增大信貸規模，提高貨幣供應量，降準會使更多的資金流向證券市場，間接的刺激券商板塊的拉升。

這次降準對股市最大的影響就是股市也開始不停的下跌，甚至對一些人的生活造成了很大的影響，漲幅度非常高。

主要是對股民的影響是非常大的，而且這次的規定會導致很多人投資失敗。

央行決定全面降準0.25個百分點，將會如何影響股債匯市？

央行決定全面降準0.25個百分點，將會如何影響股債匯市？一季度經濟數據很不樂觀，PPI和CPI剪刀差擴大，扣除機關事業單位和國企的貸款，民間融資也非常糟糕，疊加上疫情，今年GDP估計只能保4%——有進入經濟衰退的風險。

政府目前采取的措施還是放松流動性，鼓勵地方政府和國企去搞基建。可基建帶動經濟的增長效應比較差，還會進一步擴大地方國企的劣質負債，進一步讓已經不堪重負的地方政府擴大負債——現在這個問題已經成了一個定時炸彈。與做基建不同，給居民發消費券增加的是中央政府債務——總體而言，中央政府目前的債務率并不算高，在經濟上可承受；刺激經濟走出衰退狀況的效用更好，所以我們建議給中低收入居民發消費券。

4月15日晚間，人民銀行發布消息稱，為支持實體經濟發展，促進綜合融資成本穩中有降，決定于2022年4月25日下調金融機構存款準備金率0.25個百分點（不含已執行5%存款準備金率的金融機構）。為加大對小微企業和“三農”的支持力度，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，在下調存款準備金率0.25個百分點的基礎上，再額外多降0.25個百分點。本次下調后，金融機構加權平均存款準備金率為8.1%。

根據測算，此次降準共計釋放長期資金約5300億元。央行有關負責人表示，人民銀行將繼續實施穩健貨幣政策。一是密切關注物價走勢變化，保持物價總體穩定。二是密切關注主要發達經濟體貨幣政策調整，兼顧內外平衡。同時，保持流動性合理充裕，促進降低綜合融資成本，穩定宏觀經濟大盤。

有可能會導致股債匯市的狀況越來越好，投入資金的人越來越多，而且這次釋放的資金達到了5，300億元，之后會影響樓市，也有可能會出現降息的情況，雙降的概率也比較大。

央行這次的行文精準匹配了剩余的流動性缺口，放寬了貸款的信用度，而且根據現在經濟的走勢，未來還有降準降息的可能性。