退市兩年多之后，海潤光伏走到了“盡頭”。9月9日，無錫海潤光伏系統研究院有限公司（下稱海潤研究院）“名下子公司HAREON SOLAR GMBH（下簡德國海潤）持有的Greenvision Ambiente Phot

退市兩年多之后，海潤光伏走到了“盡頭”。

9月9日，無錫海潤光伏系統研究院有限公司（下稱海潤研究院）“名下子公司HAREON SOLAR GMBH（下簡德國海潤）持有的Greenvision Ambiente Photo-Solar S.R.L.（下稱意大利海潤）100%股權及德國海潤對意大利海潤持有的債權”在網絡拍賣中流拍，起拍價為16558.32萬元。

資料顯示，海潤研究院是海潤光伏旗下的全資子公司。

這次資產拍賣的背后，是海潤光伏的破產與摘牌。

9月7日，海潤1（400074）發布公告，公司股票自2021年9月8日起終止在全國股轉公司管理的兩網和退市公司板塊轉讓。

這是海潤光伏2021年7月15日被江蘇省江陰市人民法院（下稱江陰法院）依法宣告破產之后的“后遺癥”，曾經輝煌一時、市值一度超越270億的海潤光伏留給投資者的最后一個交易日定格在2021年9月3日，股價為0.14元，而摘牌又意味著一切歸零。

9月9日，一位負責處理海潤光伏投資者事宜的劉女士告訴21世紀經濟報道記者，投資者的股票價值會歸零，股權會被托管，“以目前海潤的一個資產狀況來看，除非它能夠還清全部的債務，否則，對股東是沒有分配的。”

從退市到破產再到摘牌

從2011年借殼ST申龍上市，到2019年退市，海潤光伏在A股市場的好日子并沒有幾天。其間，海潤光伏經歷了“光伏教父”楊懷進時代、“華君系”大佬孟廣寶時代，最終還是虧得一塌糊涂。

2016-2017年，海潤光伏連續兩年的財報，都被會計師事務所出具“無法表示意見的審計報告”，2018年5月，上交所對其暫停上市。

2019年4月30日，海潤光伏披露其2018年年報，截至2018年年末，該公司虧損37.37億元，凈資產為-25.41億元。但是，海潤光伏這一年報，仍然被會計師事務所出具“無法表示意見的審計報告”。

2019年5月17日，上交所決定，依法依規對海潤光伏的股票實施終止上市。在退市整理期，其股價最低跌到0.12元，最終收于0.15元，為A股迄今價格最低股。

海潤光伏在A股的最后交易日期為2019年7月8日，退市時的流通股份總額為47.25億股。

Wind的數據顯示，截至2019年3月底，海潤光伏的股東總數還有24.19萬戶。

退入三板市場之后，海潤光伏的股票代碼變更為“400074”，簡稱變為“海潤3”，此后又變更為“海潤1”。

一年之后，有媒體報道，2020年7月，被上交所強制退市的上市公司——海潤光伏“原董事長、澳大利亞籍華人楊懷進，因犯內幕交易罪，被南京中院一審判處有期徒刑2年10個月，并處罰金100萬元人民幣。”據悉，楊懷進沒有上訴。

在三板撐了兩年多之后，2021年7月19日，海潤1發布公告稱，江陰法院根據濰坊匯成新材料科技有限公司的申請于2021年1月13日裁定受理海潤光伏破產清算一案，同日指定無錫東華會計師事務所有限責任公司（下稱無錫東華會所）為海潤光伏的管理人。

無錫東華會所對海潤光伏截至2021年1月13日的資產、負債情況進行了專項審計，其凈資產約為-58.51億元。2021年7月13日，作為管理人的無錫東華會所提出對海潤光伏的破產申請。

隨后，江陰法院認為海潤光伏符合“企業法人不能清償到期債務，并且資產不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力”的破產清算界限，因此宣告海潤光伏平破產。

9月3日，海潤1留下了最后一個交易日，股價為0.14元。

9月7日，海潤1宣布，公司股票自2021年9月8日起終止在全國股轉公司管理的兩網和退市公司板塊轉讓。公司股票終止轉讓后，公司將根據中國結算相關規定及時辦理退出登記手續。

這也意味著那些從A股持有退到三板的投資者，最終將血本無歸，所有市值歸零。

“對于投資者的話，目前他們手中的股票價值將歸零。”上述負責處理海潤光伏投資者事宜的劉女士向21世紀經濟報道記者表示，海潤光伏的股票摘牌之后，意味著它不會再在任何一個證券交易市場上交易了，“后期，我們會去調取投資者的數據。”

資產拍賣屢次流拍

破產之后，海潤光伏的資產屢次被拍，屢屢流拍。

9月9日上午10點，海潤研究院“名下子公司HAREON SOLAR GMBH（下稱德國海潤）持有的Greenvision Ambiente Photo-Solar S.R.L.（下稱意大利海潤）100%股權及德國海潤對意大利海潤持有的債權”在網絡拍賣中流拍，起拍價為16558.32萬元。

資料顯示，意大利海潤成立于2008年6月11日，于2013年11月14日注冊于米蘭。意大利海潤在意大利CASSANO 市設有13.1MWp光伏電站。意大利光伏農業大棚13.1MWp電站項目共分為二期 ：Cassano2裝機容量4.3MW，于 2011年11月并網；Cassano1裝機容量8.8MW，于 2012年3月并網。目前，電站運營正常。

2021年7月31日，意大利海潤未審會計報表顯示： “賬載資產總額1968.5,5萬歐元（以2021年7月31日匯率計算約合人民幣16234.64萬元），所有者權益總額242.90萬歐元（以2021年7月31日匯率計算約合人民幣2003.21萬元），負債總額1725.65萬歐元（以2021年7月31日匯率計算約合人民幣14231.42萬元）。”

但是，競買人需在競買中考慮對意大利海潤向上述負債的全部優先清償處理。

因此在這次拍賣中，有至少1535人進行了圍觀，但是沒有一個人參與競拍。

“意大利海潤那個項目很快會進行第二次拍賣，會進行降價的。”一位了解海潤光伏資產拍賣的消息人士向21世紀經濟報道記者透露，海潤光伏目前旗下的資產，包括海外資產都流拍過，“破鼓萬人捶，你不降價，是很難一次拍賣就成功的，之前合肥海潤的廠區資產拍了好幾次，降價了好幾次才成交。”

就在兩天前，海潤光伏的H1 Venture Swiss Holding AG持有Helios Projects EAD100%的股權及享有的應收債權也流拍了，起拍價為5.6999億元，但是很快，海潤光伏的管理人就對這項資產進行了二次掛拍，但是起拍價降至4.5599億元，拍賣時間定于9月16日。

拍賣資料顯示，Helios公司注冊地在保加利亞索非亞市，擁有裝機容量為50MW光伏電站，于2013年1月28日取得并網許可。目前，電站運營正常。

上述消息人士告訴21世紀經濟報道記者，海潤資產目前拍賣的資產“五花八門”，“連車隊的汽車都拍賣，一輛北京現代就賣九千多元，奧迪賣37萬。還有一些對外的應收債權、機器設備、發電公司的股權等等。”

據不完全統計，9月至今，海潤光伏及其子公司已有17筆資產進行了拍賣，9筆已經流拍，僅成交了江陰海潤太陽能電力有限公司對外3戶應收債權，以及一輛價值19.45萬元的別克汽車。

上述負責處理海潤光伏投資者事宜的劉女士向21世紀經濟報道記者表示，海潤光伏的資產目前在拍賣，“變現之后，首先會拿來償債，如果清償之后還有剩余資產的話，才能夠對股東們進行分配。”

截至2021年8月25日，海潤光伏的債權人向管理人申報1089筆各類債權，申報金額約為134.69億元。管理人按照2021年5月21日海潤光伏第一次債權人會議表決通過的《債務人財產管理及破產財產變價方案》，對破產財產予以變價出售。

海潤光伏目前的資產狀況如何呢？無錫東華會所的審計結果顯示，截至2021年1月13日，海潤光伏的資產總額約為10億元，負債總額約為68.50億元，所有者權益約為-58.50億元。

由此可見，即使將所有資產原價變賣，海潤光伏也是資不抵債，因此其投資者們幾乎是分不到一分錢的。這對于從兩年多之前退市時就堅定持有海潤光伏股票的投資者而言，幾乎是“晴天霹靂”的消息。

有媒體此前報道，曾經的“光伏教父”楊懷進在2020年7月被南京中院一審判處有期徒刑2年10個月，并處罰金100萬元人民幣，罪名是“內幕交易”。

楊懷進的結局與海潤光伏被摘牌的結局一樣，終將被中國資本市場寫入歷史，留給其投資者的，還剩下什么呢？“我的五萬多股找誰要去？”一位投資者在“退市海潤”股吧里留下了無奈的一句話。

但是，海潤光伏被依法宣告破產且不得再轉入重整程序或和解程序，依照有關企業破產法的法律實施破產清算，清算結束后，申請注銷公司登記，公告公司終止。“公司在全國股轉公司管理的兩網和退市公司板塊終止轉讓不影響后續的破產清算程序。”

“說實話，海潤光伏的光伏電站資產還是具備重整價值的，如果能夠引入新的投資者也不排除‘起死回生’的可能性。但是，現在這種破產清算、股票摘牌的局面是各方博弈的結果。”上述消息人士告訴21世紀經濟報道記者，當地政府為了海潤光伏重整操碎了心，也進行了重整的嘗試，“但是現在，只能拍賣資產來還債權人的錢，至于投資者，面對的是一個最慘的結果。”